La inversión neta (inversión bruta menos desinversión) realizada durante el año 2023 por la industria manufacturera de la C.A. de Euskadi descendió un 0,8% con respecto al año 2022. Durante el periodo 2012-2023, el volumen invertido es unos 589 millones más que el de 2012, siendo la mayor cantidad invertida en el periodo analizado tras el año 2022.

Inversión neta de la industria manufacturera de la C.A. de Euskadi (miles de euros y %). 2012-2023

Analizando el cociente entre inversión industrial neta y el valor añadido industrial, se observa que el año 2023 ha sido un 5,5% menor que el año precedente. Si la comparación se realiza con respecto al año 2012, el coeficiente del año 2023 es un 4,7% superior.

Por su parte, el cociente entre la inversión industrial neta y el personal ocupado en la industria manufacturera asciende a 10.346 euros de media en el año 2023, un 2,6% inferior que en el año 2022. La ratio es un 37,5% superior al registrado en el año 2012.

Si analizamos el reparto de la inversión industrial manufacturera neta, vemos que ha sido bastante uniforme en los tres territorios de la C.A. de Euskadi, aunque se observan ligeras diferencias. Bizkaia ha sido, en el año 2023, el territorio histórico que ha acaparado un porcentaje superior, con un 45,3%, seguido por Gipuzkoa donde se ha concentrado el 31%, mientras que, en Álava se ha concentrado el 23,6% restante.

En cuanto a la distribución de la inversión neta por ramas de actividad industrial, podemos afirmar que las actividades que en 2023 han concentrado las mayores cuotas de inversión han sido la Metalurgia y productos metálicos (27,2%), Material de transporte (12,6%) y Caucho y plásticos (11,9%). El grado de concentración sectorial de la inversión industrial neta es, por consiguiente, muy elevado dado que las tres ramas de actividad con mayor inversión representan el 50% del total de la inversión del sector.

Si nos centramos en la evolución de la inversión neta por ramas de actividad en el periodo 2022-2023, cabe mencionar que el sector que mayor crecimiento negativo tiene es Coquerías y refino de petróleo (-52,6%), seguido de Material y equipo eléctrico con un -48,4%. Sobresale, por el lado positivo, el crecimiento del 66,2% del sector de Productos farmacéuticos, seguido de Material de transporte, con un 32,3%.

Analizando la evolución de la inversión realizada en el período 2012-2023, cabe destacar que solamente tres de los sectores analizados han sufrido decrementos, siendo Material y equipo eléctrico el sector que sufre una caída más significativa en este periodo (46,9%). En sentido contrario, dos sectores han presentado una evolución positiva elevada en este período de 12 años: Productos farmacéuticos, con un 842,4%, e Industrias alimentarias, bebidas y tabaco con un crecimiento del 173,4%.

Inversión neta de la industria manufacturera de la C.A. de Euskadi por ramas de actividad (miles de euros y %). 2012-2023

Por último, se presenta la evolución de la inversión bruta realizada por los sectores industriales desde la perspectiva del tipo de bien adquirido. Destaca que, la inversión en inmovilizado material ha crecido en el año 2023 respecto al año previo un 2,5%, mientras que la inversión en inmovilizado intangible ha descendido un 2,4%. El peso de cada tipo de inversión en el total es muy dispar, dado que la inversión realizada en inmovilizado material supone el 89,7% de la inversión bruta total realizada en 2023.

Inversión bruta de la industria manufacturera de la C.A. de Euskadi por tipo de bien. (miles de euros y %). 2011-2023

Por tipo de bien, las inversiones brutas más importante siguen siendo las realizadas en Maquinaria, utillaje y equipos (representa un 30,2% del total) y en Inmovilizado material en curso (22,8%), que respectivamente han presentado unas variaciones positivas con respecto al año anterior del 4,3% y 30,9%, respectivamente. En relación a la evolución observada en los doce últimos años, el total de la inversión ha crecido un 37,4%, ya que, a pesar de que la inversión en inmovilizado intangible ha descendido un 25,3%, la inversión en inmovilizado material ha aumentado un 52%.

Entre los bienes adquiridos, sobresale la evolución de Terrenos y bienes naturales que aumenta su inversión un 280,3%, la de Aplicaciones informáticas adquiridas que lo hace en un 215,9%, y la de Inmovilizado material en curso que en este periodo de doce años ha crecido su inversión en un 143,8%.

Los costes laborales y su evolución constituyen un elemento esencial en el estudio de la competitividad económica de un sector productivo, de ahí que analizaremos la situación que presenta en este sentido la Industria manufacturera de la C.A. de Euskadi en relación a algunas economías de su entorno. Son tres los indicadores que se analizarán: la productividad aparente del trabajo, los costes laborales por asalariado y, como combinación de ambos, el coste laboral unitario (CLU).

En relación a la productividad, entendida como cociente entre el Valor Añadido Bruto a Coste de Factores (Vabcf) y el personal ocupado, indica una recuperación generalizada a partir del año 2010 que se mantiene en todas las economías, aunque con leves altibajos y diferencias. Sin embargo, en el año 2020, todas las economías analizadas ven bajar su productividad, como consecuencia de los efectos provocados por la crisis sanitaria, que se dejaron sentir en todos los indicadores económicos. Así, por ejemplo, la C.A. de Euskadi tras iniciar la recuperación en 2010, durante los años 2012-2013 sufre una pequeña crisis tras la que inicia otra vez el crecimiento hasta el año 2019, volviendo, en el año 2020, a valores del 2013.

La productividad por persona en la Industria manufacturera más alta para el año 2022 (último año con datos disponibles) se da en Alemania, donde alcanza los 96.200 euros por persona, le sigue Francia que alcanza los 85.800, mientras que la más baja se registra en España, con 68.700 €. La C.A. de Euskadi alcanza los 77.000 €, por encima de España.

Analizando todo el periodo en conjunto, cabe destacar la fuerte subida de la productividad aparente de la industria manufacturera en todos los países analizados hasta el 2019. En al 2020, a pesar de la bajada generalizada, todas las economías analizadas, excepto la C.A. de Euskadi, presentan un crecimiento más o menos moderado en el periodo. Y de nuevo en el año 2022, todas las economías analizadas vuelven a presentar una subida de la productividad aparente en estos trece años. 

Los costes de personal por asalariado presentan también en el periodo entre 2010 y 2019 una evolución positiva, con crecimientos en todas las economías analizadas, mientras que, al igual que la productividad aparente, en 2020 sufren todas ellas un decrecimiento en mayor o menor medida. 

En 2022, destacan por sus elevados costes de personal por asalariado Alemania y Francia alcanzando los 65.900 € y 62.400 € respectivamente. Estos valores son notablemente inferiores en España con 41.300 €. La C.A. de Euskadi y la UE-27 se sitúan en una posición intermedia, con unos costes de personal asalariado de 48.600 € y 48.100 € en 2022 respectivamente.

Analizando el periodo en su conjunto, los costes de personal por persona en la C.A. de Euskadi y España presentan los menores crecimientos entre 2010 y 2022, con una subida del 20% y 15,4% respectivamente.   

Las dos principales conclusiones derivadas de este análisis son, por lo tanto, el pequeño aumento de la competitividad de la C.A. de Euskadi en el periodo analizado con respecto a otras economías circundantes y la constatación de que las industrias manufactureras francesa y alemana son las que presentan un mayor incremento de productividad. Por otra parte, la C.A. de Euskadi y España son de las economías en las que menos crece la productividad, pero también en las que los costes por persona son los menores entre 2010-2022.

El coste laboral unitario es una variable que permite analizar la incidencia del coste laboral por unidad de producto, es decir, medir el efecto conjunto de las variables de coste laboral y productividad aparente analizados previamente. Constituye, por tanto, una variable básica en el análisis de la competitividad de una actividad económica.  

El gráfico de CLU es bastante elocuente en cuanto a cuál ha sido la evolución de la competitividad de la industria manufacturera vasca en el período considerado, en relación a la observada en los países de referencia. A la vista del mismo, se puede concluir que, si bien la industria manufacturera vasca parte con unos costes laborales unitarios prácticamente similares a los de la economía española en 2010, en 2022 se sitúa por encima tanto de ella como de la UE-27, superada únicamente por Alemania y Francia. 

Dicho de otro modo, en sentido inverso, en 2010 los costes salariales de la C.A. de Euskadi generaban un 45,5% más de valor añadido, siendo este dato del 58,5% en 2022. Así, en el periodo 2010-2022, nos encontramos con que la C.A. de Euskadi y España tienen el incremento de productividad más alto de todas las economías analizadas, 13 puntos y 19 puntos respectivamente. Por detrás nos encontramos a Francia (9,6 puntos) y por último Alemania con 8,1 puntos.

Por último, se analiza la productividad y el coste laboral por persona de la industria manufacturera en la C.A. de Euskadi. Teniendo en cuenta la tasa de variación de cada variable respecto al año anterior, podemos decir que, al contrario que en el año 2022, en el 2023 el coste de personal tiene un incremento mayor que la productividad. En el año 2023, tanto el coste de personal por persona como la productividad por persona sufren incrementos respecto al año anterior, siendo la subida del coste de personal en mayor medida que el de la productividad, 5,9% y 3,1% respectivamente. Podemos afirmar, por tanto, que el coste de personal es más estable a lo largo del tiempo que la productividad.